《投资者报》分析员 李雅琪
银行理财产品以币种划分的情况下，分为人民币和外币理财产品，相对于投资类型和投资期限等要素来看，不同币种的产品基本相同。但实际上，用外币投资银行理财产品时还有一个问题，就是在人民币升值的背景下，投资者不得不面对产品收益率以外的汇率风险。
据展恒理财数据显示，今年前三个季度发行的外币产品同2009年前三个季度相比，下降了三个百分点。今年前三个季度，外币产品占整体比重为16.76%。
外币产品发行量的降低，一方面由于外汇购买管制逐渐放开之后，市民通过在银行购买外币产品，足以应对日常生活中对外币的需求，因而减少持有外币现金的必要。另一个方面，人民币的持续升值，和受金融危机影响及希腊债务危机和欧元区经济衰落等原因，美元等一路贬值，投资者在持有外币或者购买相应的外币产品时，都将承担人民币升值造成的外币资产相对缩水。
外币结构性产品未达标率高
外币产品整体收益较低，对于投资者的吸引相对较小。即使选择外币的结构性产品，在承担结构性产品本身带来的风险之外，还需要承担汇率风险所带来的损失。
据《投资者报》数据研究部分析整理，前三个季度到期的外币理财产品中，结构性外币理财产品占全部外币产品的16.40%，占比较低。产品的发行数量，体现了市场对于该类产品的关注程度。
事实也是如此。前三个季度到期的结构性理财产品共991只，其中未达预期收益率的产品数量为54只，未达标率为5.4%，高于整体未达标率。外币结构性产品前三个季度到期的共90只，其中未达预期收益率的产品数量为22只，未达标率竟然高达24.44%。
前三季度到期的外币结构性产品之中，美元和欧元产品占比超过7成。据中国外汇交易中心的最新数据显示，10月13日人民币对美元汇率中间价报为6.6693，较前一交易日走高82个基点，再度创下汇改以来新高。对于一路下跌的美元、欧元。高未达标率和人民币升值的强烈预期，无非是为外币结构性产品雪上加霜。
非结构性产品平均收益低
据普益财富数据显示，今年前三个季度到期的外币产品，共720只，平均到期收益率仅为1.77%，低于人民币产品的平均到期收益率。非结构性外币产品共630只，平均到期收益率则更低，仅为1.68%。在到期的外币非结构性产品中，收益超过4%的理财产品共21只，分别由交通银行、民生银行、光大银行和中国银行发行，其中交通银行发行数量最多。
外币非结构性产品，主要投资于金融货币市场，预期收益率等同于实际到期收益率，收益类型多为保证收益型，这类产品不损失本金，收益率固定。相对于外币结构性产品，最终收益大部分还是取决于挂钩指标表现情况，汇率风险只是间接影响。非结构性产品的收益直接受到汇率影响。
受全球金融危机影响，除美元“跌跌不休”以外，欧元、澳元及英镑等非美外币纷纷下跌，在经过2009年一波强势反弹后，欧元及英镑受希腊债务危机影响，有所回落，6月份以来虽然有所反弹，但也远不及澳元。澳元兑美元汇率已经突破金融危机爆发前0.9848的历史最高点。截至10月14日，澳元对美元汇率达到0.9934。
据《投资者报》数据研究部数据分析显示，澳元的非结构性产品收益率达到2.22%，同时，外币非结构性产品的到期实际收益从高到低排序的前13名均为澳元产品。光大银行的阳光理财“A计划”2010年第三期产品4，6月期澳元产品，收益率为5.8%。
民生银行的非凡理财外汇1006期产品澳元款，理财期限仅为3个月，收益率高达5.7%。
澳元长期也存汇率风险
澳元的上涨和兼具商品货币与高息货币的双重属性有关。澳元作为商品货币，其汇率跟随国际商品价格，商品研究局指数(CRB)就是澳元主要的参考指标。近期的黄金、原油以及农产品持续反弹，带动澳元汇率上涨。同时，澳大利亚作为铜、铁矿石、农产品的出口占据优势，全球经济反弹推升国际大宗商品价格，对澳元的上涨也起到了推波助澜的作用。
澳大利亚是金融危机发生后，最先加息的国家，现在澳大利亚的基准利率处于4.5%的高位,对于澳元产品的收益率也产生直接的推高作用。
对于澳元的未来走势，市场上也产生担忧的情绪。澳元汇率已经突破前期高点，未来走势不好预计。对于澳元短期的非结构性产品，可以适当关注，长期来看澳元产品的汇率风险也不可小觑。