德国经济受惠于欧元贬值

　　张愎

　　今年以来，受债务危机的影响，整个欧元区都笼罩在经济增长乏力的阴影中。照理说，欧元大幅贬值带来金融市场的动荡，以及大规模的救助计划，必然给德国经济带来严重的负面影响。但事实却是，德国经济走出了一波独立于欧洲其他各国的行情。

　　在美国和新兴市场国家经济复苏、进口需求增大的背景下，欧元的大幅贬值使德国出口因祸得福，成为推动经济增长的动力。欧元自今年初以来兑美元已贬值约10%，外国对德国汽车、化工和机械工具等产品的进口需求增加。与今年第一季度相比，德国二季度出口增加了8.2%。

　　一些大型制造商，例如西门子以及豪华轿车制造商奥迪(Audi)等公司，今年有可能会实现创纪录的利润。由于高利润率顶级车型的市场需求迅速爬升，加之过去几年启动了大规模的成本削减，戴姆勒(Daimler)、奥迪、宝马(BMW)均报告称，其二季度豪华轿车业务的营业利润率创下新高，超过9%。

　　中国成为带动德国经济复苏最大的引擎。德国1/3的增长得益于中国对机械、汽车的需求。而且，持续强劲的中国订单已经触发德国的商业产能扩张。在德国，从跨国巨企到中小企业，大规模的投资和招聘随处可见。因此，一些外国媒体将德国出口新奇迹称作是“中国制造”。

　　一些经济学家指出，尽管德国经济的表现高于欧元区平均水平，但复苏只是一个幻象。因为德国经济的快速增长，不是由于生产的扩大，而是受到货币实际贬值的推动。

　　一些国家甚至认为目前德国以出口为导向的经济是一种“以邻为壑”的策略。