国际货币基金组织(InternationalMonetaryFund)首席经济学家布兰查德(OlivierBlanchard)表示,各国央行决策者应营造更加宽松的通胀环境,从而避免经济再次出现严重衰退。
布兰查德在接受媒体采访时表示,全球经济暴露了宏观经济政策的弊端,尤其是主要依靠利率来调控经济的政策方式。尽管日本在低通胀、低利率环境下"失去十年",但很多人"都确信日本人并不知道他们错在哪里。"
布兰查德和IMF另外两位经济学家GiovanniDell"Ariccia和PaoloMauro认为,决策者需认识到处理银行危机、流行病蔓延和恐怖袭击问题方式的天差地别,而央行应将通胀目标从当前的2%调整到4%。
布兰查德说,在4%的通胀水平下,短期利率就有可能提高至6-7%,这会给他们有更大的降息空间,而在目前利率降至接近零的状态下,央行根本没有降息的余地。
现在我们意识到,如果指标利率下方有几百个基点的空间的话,那么这将更有助我们处理近期的衰退问题。"因此更高的名义利率水平将很有利,而只有更高的通胀水平才能实现这一点。"
布兰查德表示,IMF应引领各国在走出二战来最为严重的经济危机后重新思考通胀问题。
经历过1970-80年代高通胀的大国央行行长多半不会立刻采纳IMF的建议,他们认为维持通胀在相对低位至关重要,并尽力说服市场也认同这一观念。。
斯坦福大学(StanfordUniversity)货币政策专家JohnTaylor表示,如果将通胀目标调高,那么通胀就很难掌控,"如果你说是4%,那么为什么不是5%或6%呢?"
布兰查德认为,维持通胀水平在2%或是4%并没有明显差别,税级政策可以自行改变,纳税人未必会因此增加税负负担;通胀调整债券也能保护投资者。IMF指出,如果政府出于通胀的考虑开始自动调整薪资水平,那么通胀恐怕会进一步提速,但问题依然在于成本是否超出了潜在收益。