日本央行2日公布的数据显示，1月份日元实际有效汇率下跌至114.7，这是自2009年8月以来的最低位。分析人士认为，这将利好日本出口，并由此提振经济增长。
日元实际有效汇率曾在2005年1月至2007年7月间累计下挫25%，当时，美联储正采取逐步升息的措施。但在2007年7月至2009年1月间，该指数大幅上扬约40%，因为全球金融危机阻碍了市场对于高收益资产的风险偏好，令具有避险功能的日元上扬。
实际有效汇率通常跟踪的是一个国家贸易商品的国际竞争力，也被用于研究货币危机的预警指标。该指数下降说明日元正处于下降通道中。1月8日，日元兑美元汇率曾下探至93.77日元的4个月低点。而在1月27日，日元兑美元汇率则触及89.14日元，是去年12月18日以来日元汇率的最高点。2月1日，日元兑欧元的汇率更是触及124.43日元的9个月高点。
分析人士认为，日元贬值可以降低日本出口产品的相对价格，这对于依赖出口推动经济增长的日本是一个重大利好。
目前，日本的经济状况仍不乐观。日本厚生劳动省2日发布的初步统计显示，2009年日本5人以上企业的平均月工资水平下降了3．9％，连续3年下降，并且创下自1991年有可比统计以来的最大降幅。此外，据日本政府1月底公布的数据显示，该国12月核心消费者物价指数（CPI）较上年同期下滑1.3%，为连续第10个月下降。
日本财务大臣菅直人1日表示：“不幸的是，通缩没有结束。在某些领域可能需要货币政策的支持。”他同时指出，在开始于2011年4月的财政年度，日本政府可能额外需要6万亿日元（约合665亿美元）以应对社会保障支出，这加深了市场对日本不断膨胀公共债务的担忧。
截至北京时间2日18时05分，日元兑美元汇率报90.64日元，涨0.02%；日元兑欧元汇率报126.32日元，涨0.07%。而受惠于出口可能向好的预期，2日，日本出口类个股带领股市上扬。截至收盘，日经225指数上扬1.6%至10371.09点。