前英国央行(BOE)委员古德哈特(Charles Goodhart)周三(12月23日)指出，美国和欧洲M3货币供应的萎缩增加了经济再次陷入衰退的风险，而当局者却忽略了货币数据正在闪动的危险信号。
他认为，目前市场和政府机构全都将焦点放在本轮危机对公共财政所造成的影响，这是非常危险的，因为真正的担心还是应该集中在私营部门获取信贷和资金的渠道。
但是中国却是个例外，中国面临的问题与其它国家截然相反。他解释道，今年中国的货币增长幅度达到30.0%，政府不得不立刻收紧货币的供应。届时货币增长速度将放缓，并有可能会揭露出一系列的不良贷款。
古德哈特认为，各国央行庆祝有效地避免了衰退进一步恶化仍为时过早。
国际货币研究中心教授Tim Congdon，银行收紧信贷有2个原因，分别是鉴于本轮危机中所遭受的损失以及更为严格的资本充足率监管规则。
古德哈特还指出，美联储(Fed)停止公布货币供应M3数据是不对的。他称，M3货币供应数据不仅提前预警了2006-2007年的经济泡沫，还在2008年后期美国经济崩溃前发出了警告。
乐观主义者宣称，投资者在投资组合上的变化扰乱了M3数据，并认为信贷下降是良性的，因为这反映了借款人需求降低，而不是信贷紧缩。古德哈特指出，这一论点并不具有安慰性。当借款条例变得极具惩罚性时，企业不得不停止贷款，这同样会损害经济的复苏。
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